昨天，搜狗正式向美國證券交易委員會(SEC)提交了IPO(首次公開招股)招股書，搜狗IPO終于塵埃落定。在此之前，王小川已多次表達IPO意愿，去年開始，非上市公司搜狗每個季度發布財報更是開了互聯網行業的先河，現在搜狗終于如愿以償。 2003 年便從搜狐獨立出來的搜狗，算得上是PC互聯網的白叟， 2005 年前成立的互聯網公司還有機會上市的，除了搜狗也只有豆瓣等極少數玩家了。

在PC時代百度牢牢占據搜索老大位置時，搜狗是一個重要變量，卻一直處于一個與 360 搜索爭奪老二的尷尬位置。 2013 年與騰訊戰略結盟算是一個重要轉折點，騰訊是搜狗得以IPO的重要外因，也是搜狗IPO的大贏家。

不過，搜狗成功IPO不只是因為騰訊，IPO后要想走得更遠同樣不會只依賴騰訊。從招股書透露的信息來看，搜狗-騰訊-搜狐的關系，會跟微博-阿里-新浪的關系十分相似，搜狐將是最大贏家。

為什么說今天是搜狗IPO的最佳時機?

每逢企業IPO，都有唱衰和看好的聲音，在我看來，豈論搜狗上市后表示如何，現在都是搜狗IPO的絕佳時機，因為天時地利人和，錯過了這一波，恐怕就很難再有這么好的時機了。

第一，天時：搜索市場迎來復蘇。

2016 年搜狗所處的搜索大市場，因“魏則西事件”而嚴峻的監管受到消極影響，百度一度陷入歷史低谷，搜狗 2016 年度Q3 營收環比下滑了6%。不過， 2017 年從百度各個季度財報來看，這個影響已經淡化了，搜索市場正在復蘇，王小川在發布Q2 財報時，預計第三季度營收將連結39%-45%的同比增長，其中一個原因是：“ 16 年魏則西事件的低谷已經消化掉了”，本錢市場的擔憂被化解了。

第二，地利：中國互聯網市場前景大好。

2016 年以來，中概股集體發作，阿里 4700 億美金市值超越Amazon成為標識表記標幟性事件，騰訊、百度市值不停突破歷史峰值，微博、陌陌、京東、網易、宜人貸、新浪、寶尊電商諸多中概股集體發作，此時此刻是中概股的牛市， 2017 年登陸美股的企業正在變多，可見大環境對搜狗利好，尤其是搜狗可對標的百度眼下的股價表示，成了搜狗在本錢市場一個很好的參照物。

為什么中概股會集體發作?與中國互聯網人口紅利、傳統行業落后給互聯網留下的滲透機會、中國寬松的互聯網政策，息息相關，搜狗所處的信息分發市場同樣處于增長中，線下廣告正在向線上轉移，搜索拿走了重要部分，搜狗也意圖在招股書中也向華爾街證明這點：

2016 年中國整體在線搜索市場規模為人民幣 765 億元(約合 115 億美元)，而 2021 年預計將達到人民幣 2043 億元，年符合增長率為21.7%。該增長主題得益于龐大且極具潛力的用戶群。艾瑞數據顯示， 2016 年中國來自每搜索用戶的營收為人民幣127. 1 元(約合19. 1 美元)，而美國為152. 8 美元(IDC數據)。

第三，人和：PC移動端都有重量級伙伴

數年前，中國搜索市場競爭一度陷入白熱化。不過，移動搜索市場重量級玩家只有百度和搜狗，依托瀏覽器導流的 360 搜索眼下的競爭優勢在PC端，搜狗在PC端有搜狐、搜狗瀏覽器(三級火箭)以及QQ瀏覽器等流量導入，移動端則有微信、知乎等戰略伙伴，形成了不變的流量和數據來源。搜狗招股書中，未來五大戰略之一也是：“尋求適當的戰略投資和聯盟”，交伴侶。

因此，搜狗在此時此刻上市，是非常明智的。且正如我之前在《 3000 億美元!騰訊市值再創新高，但開香檳的卻不只是鵝廠員工和股東》一文所言，本錢大環境利好，將會催生更多互聯網上市公司。

搜狗會成為搜狐的“微博”嗎?

受搜狗IPO影響，搜狐在昨晚股價大漲，盤中漲幅一度超過16%。截至收盤，股價大漲7. 45 美元至64. 50 美元，漲幅達13.06%，然而，最新市值卻只有 25 億美金，與其三大門戶的地位不匹配。

說到搜狐就不得不提新浪，“浪狐易”是BAT前的中國互聯網“三座大山”，在BAT崛起后，除了因為游戲而繼續堅挺的網易外，新浪和搜狐從市值看反而有些落寞。不過， 2016 年以來，新浪股價從谷底的41. 75 美元漲到最新的116. 59 美元，漲幅高達179%，最新市值83. 27 億美元，百億美元俱樂部在望。如此強勁表示，核心原因是其作為最大股東的微博業績表示強勁，為其貢獻營收和利潤，好比本年二季度，運營利潤同比增長就高達355%，微博股價 2016 年以來更是漲了近 8 倍，市值突破 220 億美元。可以說，新浪通過微博實現了“養兒防老”。

那么，搜狗會不會成為搜狐的下一個微博?