“林寧臉上寫著疲憊，心里體味著一個字——慢?！?/p>

這是《中國企業家》近日撰寫的微影時代稿件開篇第一句話。文中寫到，微影時代CEO林寧談到他對創業的感觸：“快有快的好處，目標簡單，慢也有慢的好處，你對產業的理解會更深刻?！钡謱帥]有談到的是，他和微影時代慢下來了，站在背后以騰訊為代表的投資方是否答應。

逆水行舟不進則退，在2016年和2017年遭遇連續挫敗之后，留給林寧和微影時代的時間真的不久不多了。

昨日（7月4日）自媒體開柒爆料稱，貓眼和微影有可能合并，合并后貓眼將占更大的股份比例。隨后，林寧立即否認了這一消息，稱“貓眼只是個票務公司，就別自作多情了?！?/p>

距離上輪融資已一年多

從公開的資料和報道中可知，微影時代2014年5月成立以來，先后經歷過天使輪、A輪、B輪、C輪、C+輪五輪融資，投資方不乏騰訊、萬達、文化產業基金、華人控股這些巨頭。

仔細分析微影時代這五輪融資可以看到，在完成起步階段的A輪融資后，微影時代每隔半年擺布時間就會進行新一輪融資，而2016年4月至今已有一年多時間，微影時代沒有公開頒布頒發融資的消息。

也有媒體報道，微影時代在2016年底曾以25億美元的估值尋求新一輪融資，比C+輪20億美元的估值只增長了25%，但此次融資并未獲得投資方的認可，最終不了了之。

業內人士分析，微影時代D輪融資不被看好，主要原因有二：一是經過前幾年的大幅增長之后，2016年中國電影市場增速減緩，熱錢開始不雅觀望；二是單純的在線票務平臺難以開脫“燒錢”模式，盈利前景不明。

經歷了2015年、2016年的票補大戰，加上保底發行方面的虧損以及其他市場投入，微影時代的融資消耗較大，2017年后大幅降低的票補力度，虧損速度減緩但用戶活躍度和市場份額均出現下跌。

謀求業務轉型未獲成功

經過近幾年的市場競爭，各家在線票務平臺都清楚，單純依靠賣電影票很難盈利，必需從售票環節向產業上下游延伸。

微影時代對外界描述本身的戰略打法是“產業+本錢”，以互聯網票務平臺為基礎，橫向從電影票拓展到表演、體育賽事，縱向與每一個行業綁定，向上下游延伸。

具體到電影領域，微影時代想借助娛票兒和格瓦拉的平臺，向上游的發行領域拓展。2016年9月底，微影時代頒布頒發成立娛躍影業和娛躍發行兩家子公司，并將“微票兒”更名為“娛票兒”。

在表演票領域，娛票兒并沒有采取大額補助的方式，對本來的市場領先者大麥網沒有構成威脅，體育賽事的票務迄今為止沒有太多被行業廣為了解的成功項目，泛娛樂轉型不算成功。

在電影發行領域，微影時代缺乏行業積累，不像萬達擁有片方看重的院線資源，在線售票又面臨貓眼和淘票票的競爭，想要快速打開局面的微影時代，采取了激進的保底發行模式，希望像和和影業保底發行《美人魚》那樣一戰成名。

但2016年中國電影票房增速放緩，微影時代參與保底發行的《致青春2》（4億保底）、《盜墓條記》（10億保底）、《鐵道飛虎》（10億保底），票房均未達到預期，其中《鐵道飛虎》以不到7億的票房暗澹收場。

業務轉型的受挫，直接影響了原有股東的信心。從2016年底開始，一部分微影時代的老股東在股權交易平臺，以C輪融資估值出讓股權，尋求退出。

別的，公司前景的不明朗也擺蕩了一部分微影時代高管的信心，本年以來，微影負責Vista業務的副總裁黃福建、負責影院及發行業務的副總裁孫磊相繼離職，而2015年底并購的格瓦拉生活網，以劉勇為首的格瓦拉高管團隊已經全部從微影時代離職。

連連投資好萊塢大片，奈何巨額虧損

2017年，微影時代希望借國際化有所突破，投資了派拉蒙的大制作影片《攻殼機動隊》和《變形金剛5》，此前還參與了《極限特工：終極回歸》的中國區推廣。

林寧體現，微影時代一方面是在線票務的國際化；另一方面是內容的國際化，希望與好萊塢公司聯合運作IP，共同開發電影、網劇、植入、衍生品、實景娛樂公園等相關IP鏈條。

但《攻殼機動隊》和《變形金剛5》的票房表示給了微影時代當頭一棒，《攻殼機動隊》據傳成本高達3.2億美元，北美票房為4056萬美元，中國內地票房2.03億元人民幣，票房慘敗。