今年7月，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上明確要求，要支持創(chuàng)新型企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押進(jìn)行融資。目前，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資已逐漸成為支持科技創(chuàng)新、緩解中小微企業(yè)融資難的重要舉措。

　　數(shù)據(jù)顯示，2019年，我國專利、商標(biāo)質(zhì)押融資總額達(dá)到1515億元，同比增長(zhǎng)23.8%；今年上半年，我國專利、商標(biāo)質(zhì)押融資金額達(dá)到853億元，同比增長(zhǎng)45%。為了推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作長(zhǎng)足發(fā)展，國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局采取了諸多措施，并取得一定成效。

　　在筆者看來，目前，我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資仍存在一些問題，比如知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估難、風(fēng)控難、處置難，以及融資信用成本高。在遵循市場(chǎng)規(guī)律的條件下，圍繞如何把錢貸出去，真正惠及有迫切需求的中小微企業(yè)，解決好借方資金安全性與貸方知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值不穩(wěn)定性之間的矛盾，金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估機(jī)構(gòu)、各級(jí)政府和企業(yè)采取了諸多措施，但如何解決知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資面臨的上述難題，筆者認(rèn)為，提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資信用是關(guān)鍵。

　　一是以知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)包的方式增信。2019年8月，中國銀保監(jiān)會(huì)、國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局、國家版權(quán)局印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作的通知》（下稱《通知》）。《通知》指出，我國要優(yōu)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資服務(wù)體系、加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資服務(wù)創(chuàng)新、健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)管理、完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資保障工作。

　　《通知》在加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資服務(wù)創(chuàng)新中明確提出：“鼓勵(lì)商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)的專利權(quán)、商標(biāo)專用權(quán)、著作權(quán)等相關(guān)無形資產(chǎn)進(jìn)行打包組合融資，提升企業(yè)復(fù)合型價(jià)值，擴(kuò)大融資額度。”

　　目前，很多輕資產(chǎn)的中小微企業(yè)在開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資時(shí)，通常是單打獨(dú)斗，這主要是因?yàn)槠髽I(yè)信用量化評(píng)分不夠、知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估價(jià)值不高等。筆者認(rèn)為，將中小企業(yè)的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)進(jìn)行打包組合融資是解決融資難的有效方式，把多家中小企業(yè)聯(lián)合起來，將它們的知識(shí)產(chǎn)權(quán)打包組合融資也是一種有效途徑。

　　筆者認(rèn)為，該融資模式具有多個(gè)優(yōu)勢(shì)，比如，知識(shí)產(chǎn)權(quán)組合的價(jià)值更高、信用更強(qiáng)等，并爭(zhēng)取獲得信用評(píng)級(jí)更高的企業(yè)或機(jī)構(gòu)提供第三方擔(dān)保增信。在這種情況下，比較理想的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資狀態(tài)是，金融機(jī)構(gòu)按照知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)包的價(jià)值給予企業(yè)相關(guān)融資額度。此后，根據(jù)每家企業(yè)信用估值情況，再對(duì)融資金額進(jìn)行分配，這樣會(huì)大大減輕金融機(jī)構(gòu)對(duì)每家中小企業(yè)進(jìn)行單獨(dú)評(píng)估的壓力，有利于分散融資風(fēng)險(xiǎn)。該模式目前面臨的問題是，誰來牽頭組合這些企業(yè)，如何科學(xué)合理構(gòu)建知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)包，如何平衡資產(chǎn)包內(nèi)企業(yè)之間的責(zé)任和受益等。

　　二是以完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的方式增信。風(fēng)控是知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，建立完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估控制體系至關(guān)重要。據(jù)了解，目前開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資較積極的商業(yè)銀行在加強(qiáng)風(fēng)控方面做了不少努力。如在加強(qiáng)宏觀風(fēng)控方面，通過對(duì)企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展階段、行業(yè)規(guī)模、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局、國家政策導(dǎo)向及行業(yè)發(fā)展方向進(jìn)行判斷，以此預(yù)測(cè)行業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)，宏觀判斷企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈定位和知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值。在加強(qiáng)微觀風(fēng)控方面，主要是從企業(yè)財(cái)務(wù)和技術(shù)兩方面入手，分析企業(yè)營業(yè)收入、利潤、資產(chǎn)負(fù)債率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，評(píng)估企業(yè)現(xiàn)在及過去的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成本，以此預(yù)測(cè)企業(yè)的營利能力、償債能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及增長(zhǎng)能力。

　　筆者認(rèn)為，通過加強(qiáng)歷史風(fēng)控，對(duì)企業(yè)主征信記錄進(jìn)行查詢，可以全面準(zhǔn)確地了解企業(yè)過往的信用情況和償債意愿，以此規(guī)避可能發(fā)生的信用風(fēng)險(xiǎn)。在加強(qiáng)動(dòng)態(tài)風(fēng)控方面，各地政府通過信用大數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)行業(yè)地位、經(jīng)營水平、營利能力、創(chuàng)新能力、競(jìng)爭(zhēng)力、償債能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力等信用指標(biāo)實(shí)時(shí)畫像，為企業(yè)融資提供公共服務(wù)。此外，金融機(jī)構(gòu)通常采取委托第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)收益進(jìn)行評(píng)估，實(shí)際貸款金額一般不高于評(píng)估價(jià)值的40%。除了外部評(píng)估機(jī)構(gòu)的介入，銀行風(fēng)控部門也會(huì)對(duì)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)出具評(píng)估意見，動(dòng)態(tài)跟蹤企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國完善風(fēng)控系統(tǒng)的難點(diǎn)在于解決信用信息的真實(shí)性、評(píng)估的準(zhǔn)確性和動(dòng)態(tài)風(fēng)控的監(jiān)管處置，以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的不穩(wěn)定性等。

　　三是以擔(dān)保保險(xiǎn)的方式增信。針對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的特殊性，金融機(jī)構(gòu)往往會(huì)采取組合方式擔(dān)保來增信。一方面要求提供連帶擔(dān)保，在實(shí)際融資業(yè)務(wù)辦理過程中，通常要求融資企業(yè)實(shí)際控制人及其配偶追加連帶責(zé)任擔(dān)保，以此提高對(duì)企業(yè)實(shí)際控制人的法律約束力及銀行對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款的追償能力。另一方面通過第三方提供擔(dān)保或保險(xiǎn)，引入社會(huì)擔(dān)保公司或保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，為企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資提供風(fēng)險(xiǎn)防范服務(wù)。

　　四是以政府主導(dǎo)的質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)基金或融資補(bǔ)貼增信。《通知》要求：“銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理部門與知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理部門、版權(quán)管理部門建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融協(xié)同工作機(jī)制，加強(qiáng)信息數(shù)據(jù)共享，共同推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資相關(guān)支持政策的制定和實(shí)施工作。”目前，國內(nèi)多地根據(jù)實(shí)際情況制定了支持知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資相關(guān)政策，其中扶持力度最大的區(qū)域，給予知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)或保險(xiǎn)費(fèi)100%的補(bǔ)貼，企業(yè)還本付息后，還可以對(duì)企業(yè)實(shí)際融資額按年利率3%給予補(bǔ)貼。對(duì)投保知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)的企業(yè)或機(jī)構(gòu)，按投保費(fèi)用的60%給予補(bǔ)貼。此外，有些地方政府還設(shè)立了政府主導(dǎo)并吸納社會(huì)資本參與的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)資金池，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資產(chǎn)生的違約風(fēng)險(xiǎn)，按照政府引導(dǎo)資金承擔(dān)30%社會(huì)資金承擔(dān)70%的比例分擔(dān)。