從 2013 年開始，金融科技在國內的發展不停壯大，盡管中間經歷了過度膨脹、洗牌，但整個行業正在不停壯大，之所以能持續發展，很大程度上是借助了科技的力量。

科技到底是如何重塑這個行業的?之前差別的人也給出了差別的答案，但真融寶董事長吳雅楠先生在比來一次量化投資行業的內部論壇上的發言非常具體，全文如下：

本年整個市場都比較疲軟，但有兩個東西比來特別火，一個是阿爾法狗大戰圍棋高手柯潔，另一個是共享單車，這兩個東西正在改變我們的投資和生活方式。

科技在投資領域的應用具體講就是智能投顧，它已經成為本年的熱門的話題。

去年 9 月份出的一本英文版的暢銷書叫《未來簡史》，描述的是我們處在數據時代，人們留下的大數據越來越多，我們可以運用這些大數據幫手辦理財富，進行資產配置。

機器和人的交互也會越來越明顯，比來AlphaGo也是這樣，機器是否會最終挑戰人的自由意志，這個是仁者見仁智者見智的事情，但毫無疑問，奇點時代已經開始了。

AlphaGo現在已經更新到第 25 版了，已經不再需要通過和人對弈來提升實力，僅僅是通過機器之間彼此下圍棋，就可以優化程序。早期的版本還需要向人類棋手學習，現在反而通過和本身下棋就能不停提高。

這次角逐后，AlphaGo的開發者DeepMind也向社會公布了不少他們覺得非常有價值的棋譜。這是一個人機共贏的時代，這是毋庸懷疑的。放眼于長期，新經濟最終會在股市中反應出來的，這些公司代表了未來經濟發展的標的目的。

這幾年的代表是金融科技，那么金融科技怎么定義? 有一個歷史淵源，早在 90 年代，從所謂的金融辦事技術聯盟開始，就有了金融+科技的一個模式。全球金融不變委員會也對此下了一個定義，應該是一個比較權威的定義，在這里不再讀了。

央行上個月也成立了金融科技委員會，提出了一個新的不雅觀念——"科技監管"，監管要怎么樣適應科技+的模式?前兩天我出席了由國家互聯網應急中心發起的互聯網金融陽光計劃，他們嘗試用大數據對整個行業進行監管，特別是用大數據對相關信息披露提供有效的支持。

現在的形勢是基本上全球金融的各個業態，已經產生了新的模式，無論是在支付、借貸還是零售等方面，各個新的創業型公司的出現，都在與傳統的金融機構融合，甚至向傳統金融機構主動滲透。在中國，金融科技有更大的空間。

我個人認為金融科技化有三個階段：第一個是正在經歷的金融脫媒化時代，，由線下轉到線上，互聯網讓金融辦事更平等，一些很好的投資理念和辦事正在滲透到中產階級。第二就是金融智能化，金融辦事更強調個性化和產品化，很多辦事會和生活場景相結合，好比機器炒股。第三就是金融重構化時代，現在看到的股票、商品未來可能都是數字資產，資產是二維碼組成的，這會對金融行業產生一些深層次的改變，現在的信用也會被重新定義，根據區塊鏈，多節點，不成篡改的，科技的引入將會重構信用體系，這個是更深層次的。

現在整個金融系統面臨的是資金流向的虛實之爭，傳統金融與實體經濟脫節，導致資金空轉，這形成了一個大的矛盾，央行不停進行市場操作，希望把資金引入到實體經濟，但資金是要賺錢的，實體經濟難以給資金帶來更好的收益。

那么如何讓資金進入實體經濟呢?要實現四化：供應鏈金融的證券化、消費金融的證券化、非標資產的尺度化以及非標資產的FOF平臺化。

以前我們做供應鏈金融都是結合一個核心企業的上下游，通過訂單的聯系，給小微企業提供資金，但現在訂單已經碎片化了，上下游節點流程又比較多，我們需要把這些小額資產慢慢證券化，從而盤活、激活增量，把這些毛細血管最末端的資產尺度化，就需要借助科技的手段。

另一個就是消費升級帶來消費金融行業的發展。如果這些非標資產能在線上進行動態實時尺度化的話，對差別類另外中小微企業非尺度化資產進行必然的尺度化，就可以用量化投資的方法解決中小微的融資問題。

比來還有一個很有意思的，高盛此前只面向大企業客戶，辦事的對象都是千萬美元以上的，百萬美元都看不上，而現在開始下沉，開始通過智能投顧的方式對 100 萬美元級另外客戶提供辦事。這是海外智能投顧生態圈的一些配景。

那么要做好智能投顧，解決智能資產配置化，我們要如何做好模型呢?要回到量化的素質，引入新的元素， 使投資組合個性化。去年一個標識表記標幟性的事件是公募基金的個數超過了股票的個數，這樣一樣來買基金比買股票更難去選擇。