2020年好像是獨角獸們尋求上市的好年份，螞蟻集團、京東數科、滴滴、字節跳動啟動IPO的消息頻頻傳來，給資本市場增添了許多熱度。

近日，位列國內人工智能“四小龍”之首并率先實現盈利的商湯科技似乎也有意赴科創板上市。

近期有知情人士透露，商湯科技正在進行新一輪的融資，融資金額在10億美元到15億美元之間，預計將在今年年內完成，此輪融資成功后，商湯科技的估值將達到100億美元，另一位知情人士表示，該輪融資主要是商湯科技為謀求在上交所科創板上市所發起的。商湯科技新一輪融資對象將會重點考慮國資和產業資本，因為它們往往擁有更多***資源，可以為商湯爭取更多的項目。眾所周知，CV行業主要面向B端市場，所以得到***訂單，發展出穩定的頭部客戶是非常重要的。從商湯對新一輪意向融資方的考慮，我們可以得到一些信息，那就是商湯雖然位于“四小龍”之首，但在一定程度上還未形成核心壁壘，那么，商湯實力究竟如何？

“吸金”商湯的名氣和實力

商湯誕生之初，頗具吸金特質，截止目前，商湯科技已經獲得過十輪且超過30億美元的融資，包括阿里巴巴、IDG資本、軟銀、老虎基金、高通創投、晨興資本、鼎暉投資、松禾資本、華興資本、全明星投資基金等數十家國內外***投資機構。

商湯科技的創始人湯曉鷗，是享譽全球的人臉識別技術的“開拓者”和“探路者”。1996年，湯曉鷗從計算機視覺（CV）研究的高等學府——麻省理工學院（MIT）畢業，并取得了博士學位，之后他被邀請到香港中文大學信息工程系任教。2001年7月，湯曉鷗建立了香港中文大學多媒體實驗室，這個實驗室后來被稱為“計算機視覺界的黃埔軍校”。不僅因為它培養出了一大批CV人才，更因為2014年，DeepID系列人臉識別算法在這個實驗室誕生，該算法準確率首次超過人眼識別率，更是超越了Facebook的算法系統。2014年年底，商湯科技隨這一重大算法突破誕生，隨后很快拿下了華為、小米、美圖秀秀等客戶。截止現在，商湯科技自主研發的“DeepID”已經更新了多代，被業內外譽為***強人臉識別算法。

可是商湯的目標并不只限于做一家人臉識別公司，而是要做智能化“全能型”選手。

經過幾年的努力，現在的商湯科技已是國內領先的人工智能算法服務商之一，自主研發并建立了全球領先的深度學***臺和超算中心，官網顯示，商湯推出了一系列人工智能技術，業務包含智慧城市、智能手機、泛文化娛樂、智能汽車、智慧商業和金融、智慧醫療、廣告、教育等八大領域。2017年的融資新聞稿中，商湯科技表示公司已實現***盈利，業務營收連續三年保持400%同比增長，而近幾年，商湯科技的凈利潤也有同比數倍的增長。

前瞻產業研究院《2018年中國計算機視覺競爭格局現狀》的數據顯示，商湯科技的企業知名度為24.4%，排在計算機視覺企業首位，曠視科技、云從科技分別以23.1%和21.7%的知名度分列二三位。

將業務做到“既泛且精”該注意哪些問題？

當下，盈利能力不足、持續虧損、估值過高是AI獨角獸們的通病，資本對AI企業的盈利能力頗具怨言，長期堪憂的變現能力常使得資本不愿繼續投資，雖然商湯科技目前已成功實現盈利，擁有了一定的造血能力，可具體營收和利潤數據卻未過多披露。此外，公開資料顯示，商湯科技***后一次融資是2018年9月的10億美元D輪融資，由愿景基金領投，這次融資后公司估值達到60億美元，此后接近兩年的時間便幾乎沒有了新的融資進展。

近幾年，商湯科技的業務分布鮮得資本青睞，雖然其應用布局覆蓋完善，但是相比起競爭對手們，商湯只是擁有比較***的覆蓋場景，但在技術上還未形成壓倒性優勢。拿商湯科技目前重要的營收來源之一的安防領域來說，它所擁有的人臉靜態和動態對比以及視頻結構化分析的體系化解決方案，曠視科技、云從科技等AI企業也能夠給出同等的替代方案。

雖然當前商湯科技的綜合實力仍然領先于眾多的競爭者，可技術對于AI企業來說就是核心競爭力，商湯科技無法與其他競爭對手拉開明顯的技術差距，這將極大的影響到其未來的發展。如何擴大差距、形成核心技術競爭壁壘，是商湯科技發展道路上的一道關口。