公司是轎車導航工業的領先者。公司在后裝車載導航以及PND終端導航商場份額均在70%以上，公司所能供給的商品涵蓋了根底地輿數據、導航系統、導航終端、效勞的全工業鏈，并且正在加強導航硬件出售、終端用戶效勞兩個環節的事務。

公司在導航工業耕耘多年，在技能研制、多層次出售途徑構建、品牌知名度和用戶堆集等方面具有很大優勢。公司是國內罕見的一起具有導航電子地圖甲級測繪天資與互聯網地圖效勞天資的公司。公司在前裝導航、后裝導航、PND終端、手機客戶端等途徑完成了對用戶的無縫掩蓋。依據百度查找指數顯現，在曩昔2年凱立德地圖標注的查找指數遠高于高德、四維圖新，較高的品牌知名度、海量的用戶是公司在移動互聯網年代的財富。

公司活躍擁抱車聯網。2014年發布了車聯網戰略，凱立德地圖標注車聯網將以地圖效勞為中心，以車載智能終端為根底，集數據、軟件、硬件、效勞為一體，完成多屏無縫互聯。2014年公司引入小米科技的出資，進入小米生態圈，能夠在MIUI上裝置其導航APP，公司的用戶數將快速增長，有望與小米生態圈的協作伙伴構建O2O的商業化協作。2014年公司還引入了我國安全的出資，具有導航電子地圖、導航軟件、硬件終端、車聯網效勞的凱立德地圖標注與穩妥巨子我國安全的協作將是共贏的，兩邊在車險費率定價、車險模式立異、車主效勞等方面將會有更深層次的協作。

公司盈余猜測及出資評級。咱們估計公司2014年-2016年凈利潤分別為5515萬元、6565萬元、6950萬元。A股商場與凱立德事務附近的公司是四維圖新，其在導航前裝商場優勢顯著，2014年被騰訊參股，參閱wind一致預期，其2014-2016年的動態PE分別是126倍、91倍、65倍。凱立德在轎車后裝商場占有70%的商場份額，當前正在向前裝商場拓寬。并且公司活躍轉型車聯網，并且引入了小米、我國安全的出資，將來遠景寬廣，當前凱立德的2014-2016年的動態PE分別是58倍、49倍、46倍，與四維圖新比較估值優勢顯著，咱們初次給予強烈推薦評級。