中國近代史是一部反帝國殖民主義的血淚史。

從大航海時代開始，強國通過武力遠征不斷拓展其殖民地和勢力范圍，兩次世界大戰將殖民戰爭推向高潮。當今社會，全球或區域經濟一體化取代了殘暴的戰爭，以更加隱蔽的方式掠奪弱國財富。

美國主導下的全球化產業鏈分工，是一個三元結構的體系：分別由消費國，生產國，資源國構成。典型的消費國，比如美國，南歐的歐洲各國。典型的生產國，是中國，德國，日本，韓國等國。典型的資源國，則是俄羅斯，中東石油國，巴西，澳大利亞，委內瑞拉等國。

美國作為全球化分工體系的最頂端，向全球提供輸出需求、流動性和制度與技術方面的標準和協議，負責全球化的全局統籌與組織。美國輸出的制度，由三部分構成，政治的維度上是聯合國，經濟和金融維度上面是全球貨幣體系。貿易維度上，是世界貿易組織，也就是WTO。這就是全球化生產與協作的頂層設計。

和美國相比，歐洲各國則是純粹的債務型消費國，它們并沒有對全球分工提供什么有實質性價值的東西，它們只是歐元區內部的全球流動性再循環鏈條上的一環，負責把德國的國際收支的盈余花掉。這樣，歐元區就可以作為整體表面上與美國之間形成均衡，不至于因為德國的盈余積累過多，而導致歐美之間嚴重的失衡。

生產國，在美國主導下的全球化體系中，歷史上一共出現了三代。第一代是德日，兩國都是二戰后反蘇聯陣營最前線，成為世界工廠后先后成為世界第二經濟體。《廣場協議》和《盧浮宮協議》的簽訂，德日被閹割相繼陷入了經濟低迷時期。第二代是亞洲四小龍，由于忌憚德日會主導區域一體化，美國在1990年代啟動了以亞洲四小龍為代表的東南亞各國。由這些小國來充當生產國，有個比較大的缺陷是無組織無紀律性，索羅斯們一手制造了97年亞洲金融危機。第三代是中國，在97年金融危機中，中國頂住了索羅斯們的進攻，并承諾人民幣不貶值，為中國贏得了不少的口碑和信任，2000年加入世貿組織。

當前世界呈現全球化“一超兩強”趨勢，美國主導的兩大海洋版，德國和中國主導的歐洲、亞洲大陸版。美國主導的海洋版，規則是亞太區的TTP，和跨大西洋區的TTIP。中國主導的亞洲大陸版，規則和標準則是一路一帶。

美元潮汐環流與剪羊毛游戲

在美國主導下的全球化產業鏈分工體系中，經濟的版圖，則是用美元畫出來的。美元流向哪里，哪里就會出現繁榮，美元抽離哪里，哪里就會出現蕭條。這是全球流動性的區域分布規律。同時，美元的全球流動，還有一個周期性潮汐規律。

美聯儲開動印鈔機進行貨幣擴張，全球經濟開始漲潮，風險資產價格節節攀升。美聯儲進行貨幣收縮，全球經濟變會哀鴻遍野，風險資產價格頻頻崩潰，避險資產價格，轉瞬暴漲。風險資產能跌多少，避險資產就能漲多少。

在這一漲一落的美元潮汐中，美國通過通脹稅，作弊一樣的賴掉了舊有債務。賴掉債務之后，再通過美元回流機制，重新借入低息廉價的美元。借入廉價的美元之后，再對外進行貨幣擴張，繼續向其他國家收取通脹稅。這個過程，俗稱剪羊毛。美國對其他國家的剪羊毛行為，有明剪，這就是正常的鑄幣稅。還有作弊的偷偷的剪，這就是美元潮汐。

在全球分工體系中，美國向生產國輸出美元資本，主要表現為外商直接投資，亦即FDI。生產國拿到資本和項目，開始去資源國采購原材料進行生產。產品生產完成之后，賣給美國等消費國。美國向生產國支付美元作為貨款結算。生產國拿到了美國支付的美元，這些貿易盈余，因為規模巨大，在國際市場上，怎么管理和投資，都是個問題。生產國用積累的外匯儲備，購買美國的核心優質資產，那是肯定不可能的，所以只能買低息的美國國債。

美國拿到生產國通過購買低息美國國債流過來的美元，再輸入生產國，進行再投資和控制優質資產，獲得高額的投資收益和利潤。這又是利用不對稱的規則，消費國對生產國進行的第三重剪羊毛。消費國，生產國，資源國之間的美元環流就這么建立起來了。

在這個分工體系中，一個資源國的價值，取決于它的資源有多少，表現在賬面上，就是外儲盈余和本幣匯率。一個生產國，它的價值，取決于它的產能。中國為什么長期以來都存在人民幣升值的外部壓力，因為中國的產業升級和生產效率的增長，加速度越來越快。中國產能的擴張，超過了美國貨幣的擴張，這樣就會一直長期存在外部升值壓力。消費國的價值呢，取決于它的印鈔機，它什么也不用干，光印錢買買買，躺著吃喝就行了。

資源國，是這個體系中，最缺乏話語權的。它們國家挖出來的資源，卻用美元來計價，而且，結算也用美元。自己本國的資源，不僅無法利用這些資源來改變自己的命運過上好日子，甚至，資源賣多少錢，完全受美國的控制和主宰。俄羅斯，中東石油國，巴西，澳大利亞，委內瑞拉這些資源國，他們不僅沒有給自己的資源討價還價的權利，而且它們在美元潮汐所伴生著的金融災害中，也沒有什么抗災能力。美聯儲一加息，這些資源國的外匯儲備馬上告急，它們的本幣，馬上大幅貶值。

相比資源國，生產國的情況要好得多，在美元潮汐所伴生的金融災害中，抗災能力也更強。美國要攻擊資源國，直接在自己掌握定價權的資本市場上大肆攻擊大宗商品的價格就行了。而要攻擊一個生產國，則要復雜的多。美國用廣場協議攻擊作為生產國的日本得手，用的手段，可比做空石油就能坑死俄羅斯這種簡單策略，復雜多了。中國沒有開放資本賬戶，這就是一個金融防火墻。這個金融防火墻，相當于一座金融長城，主動防御來自美國的攻擊。

競爭性貶值的惡性踩踏

97年亞洲金融風暴，一些新興的二代生產國們之間，毫無章法方寸大亂的競爭性貶值，互相惡性踩踏，導致踩踏所造成的傷亡，遠大于來自敵軍的直接攻擊。負利率，就是驅逐這些不速之客的狼牙棒。在需求面收窄，本來機會就不多的情況下，通過競爭性貶值，先下手為強來爭取多吸幾口氧氣的做法，本質上講，它是不負責任的以鄰為壑的辦法。

中國的主要矛盾是要在去杠桿的同時，還能保增長，促轉型。美國的主要矛盾，和中國并不一樣，美國是一個長期的孿生赤字國家，它和中國的經濟結構完全不一樣。它不需要去產能杠桿，因為它不是生產國。它也不需要去財政杠桿，因為它不需要投資搞基建，它也更不需要面對中國所面對的一個艱巨的任務：去美元杠桿。美國的杠桿，主要表現為債務杠桿。

中國最擔心的是，硬著陸。美國最擔心的事，是出現債務違約。客觀的說，中國和美國所要面對的問題，都十分的棘手。美國那邊，既要穩住資產價格，又要對美聯儲資產負債表進行瘦身，通過加息，來去債務杠桿，以防止出現更大的債務違約風險。這幾乎是個互相矛盾的兩個任務。

美國在不繼續進行債務擴張的同時，還能保住資產價格不下跌，不引發市場風險，那么選項不外乎就是盯著離岸美元做文章。石油美元，歐洲美元，生產國美元，它都要抽扯過去。這真是驚天動地的一戰。資源國們，目前看，已經實質性的集體壯烈犧牲了。

耶倫說，負利率也不是不可以考慮。這句話，反應的就是美國經濟眼下最大的痛處：資產價格神圣不可侵犯，嚴防死守保住市場風險不要發生。如果能達到這個目的，那手段，什么都無所謂。包括負利率這種不擇手段的手段。

全球供需結構的重建

美國現在正處在階段性調整和收縮期，全球化出現了難以修復的結構性缺陷和失衡。中國和美國最大的區別在于人口規模的差距。技術落后，可以學習，可以追。沒有資源，可以全球購買。中國建立經濟內循環之所以可行，因為中國的人口和資源。沿海發達地區的3億人來消費，來負責為生產做服務做第四第五產業，做技術做品牌做創意。中部的六億人口負責生產，西部等各地資源豐富地區的人口負責資源供給。世界上，只有中國一個國家，有條件和資格，做內循環。

未來全球的需求和供給的重建，中國對內對外，會雙管齊下。需求從哪里來？把尚未全面城市化的幾億人口，全部城市化，這就是一個超級大的需求了。把亞歐非世界島，用高鐵連成一體，通過一路一帶方略，推進并完成亞歐非一體化，這又將爆發出來多大的需求和機會？是一個大到想都不敢想的大需求。關鍵在于把構想落地和具體經略。

大概的路徑有可能是這樣的。中國將替代美國的消費國地位，輸出人民幣、技術和產能，以鑄幣稅和技術，來置換這些國家的資源，把這些資源利用到中國的深度城市化事業上來。同時，人民幣就會在境外沉淀下來，中國再發行海外人民幣債券，把這些沉淀的離岸人民幣回收過來，成立一個超級基金，用來為中國將來的深度城市化，提供資金。

在中國主導的全球化分工體系中，所有的參與國，都獲得了利益。互利雙贏，自然可以長久下去，這是一波可以興盛十幾年的大趨勢。這么一來，全球經濟這盤棋就能下活了，關鍵的要點在于，人民幣要國際化。當然了，這并非一朝一夕之功。